Il rallentamento dei tassi di rendimento presso Vitesco Technologies Group (ETR:VTSC) lascia poco spazio all'entusiasmo

Analisi delle azioni

Se stai cercando un multi-bagger, ci sono alcune cose a cui prestare attenzione. In un mondo perfetto, vorremmo vedere un’azienda investire più capitale nella propria attività e idealmente anche i rendimenti ottenuti da quel capitale aumentano. Fondamentalmente ciò significa che un’azienda ha iniziative redditizie in cui può continuare a reinvestire, che è una caratteristica di una macchina compoundatrice. Tuttavia, dopo aver esaminato brevemente i numeri, non pensiamoGruppo Vitesco Technologies(ETR:VTSC) ha le caratteristiche di un multi-bagger futuro, ma diamo un'occhiata al motivo per cui potrebbe essere.

Se non hai mai lavorato con ROCE, misura il "ritorno" (utile prima delle imposte) che un'azienda genera dal capitale impiegato nella sua attività. La formula per questo calcolo su Vitesco Technologies Group è:

Rendimento del capitale investito = Guadagno prima degli interessi e delle tasse (EBIT) ÷ (Totale attività - Passività correnti)

0,027 = 116 milioni di euro ÷ (7,7 miliardi di euro - 3,5 miliardi di euro) (sulla base degli ultimi dodici mesi fino a marzo 2023).

COSÌ,Il Gruppo Vitesco Technologies ha un ROCE del 2,7%.In termini assoluti, si tratta di un rendimento basso e anche inferiore alla media del settore dei componenti per auto pari al 9,1%.

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Nel grafico sopra abbiamo misurato il ROCE precedente di Vitesco Technologies Group rispetto alla sua performance precedente, ma il futuro è probabilmente più importante. Se lo desideri, puoi consultare qui le previsioni degli analisti che coprono Vitesco Technologies Groupgratuito.

Negli ultimi quattro anni, il ROCE del Vitesco Technologies Group è rimasto relativamente stabile mentre l'azienda utilizza il 23% in meno di capitale rispetto a prima. Quando un'azienda riduce effettivamente la propria base patrimoniale, di solito non è un segno di ottimismo nei confronti di quella società. In aggiunta a ciò, dal momento che il ROCE non grida “qualità” al 2,7%, è difficile entusiasmarsi per questi sviluppi.

In una nota separata ma correlata, è importante sapere che Vitesco Technologies Group ha un rapporto tra passività correnti e attività totali del 45%, che consideriamo piuttosto elevato. Ciò può comportare alcuni rischi perché la società opera sostanzialmente con una dipendenza piuttosto ampia dai propri fornitori o da altri tipi di creditori a breve termine. Idealmente vorremmo vedere questa riduzione poiché ciò significherebbe meno obblighi che comportano rischi.

In sintesi, Vitesco Technologies Group non reinveste i fondi nell'azienda e i rendimenti non crescono. Dato che il titolo ha guadagnato un impressionante 40% nell’ultimo anno, gli investitori devono pensare che ci siano cose migliori in arrivo. Ma se la traiettoria di queste tendenze di fondo continua, riteniamo che la probabilità che si tratti di un multi-bagger da qui in avanti non sia elevata.

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